我們的數(shù)據(jù)顯示，上周末鋼材社會(huì)庫(kù)存為1277.07萬(wàn)噸，周環(huán)比減少0.86%，同比減少0.80%。其中，線材庫(kù)存持續(xù)大幅上升，周環(huán)比增加5.63%；螺紋鋼庫(kù)存周環(huán)比減少1.90%，熱卷庫(kù)存周環(huán)比減少1.41%；中板庫(kù)存周環(huán)比減少0.34%；冷軋板庫(kù)存周環(huán)比減少0.83%。我們認(rèn)為，冬季終端需求萎縮已成定局，預(yù)計(jì)鋼材社會(huì)庫(kù)存有進(jìn)一步下降空間。
我們認(rèn)為，國(guó)內(nèi)粗鋼產(chǎn)量釋放總體處于較低水平，是近期國(guó)內(nèi)建筑鋼材庫(kù)存量在消費(fèi)淡季沒(méi)有出現(xiàn)大幅上升的主要原因，也對(duì)當(dāng)前價(jià)格走勢(shì)形成一定支撐。據(jù)中鋼協(xié)估算，12月上旬全國(guó)粗鋼日均產(chǎn)量為167.36萬(wàn)噸，比11月下旬下降0.69%。
我們觀察到，鋼市供需僵局普遍存在，在南北差價(jià)不斷拉大的情形下，依然未見(jiàn)北貨南下，可見(jiàn)傳統(tǒng)的冬儲(chǔ)、北貨南下概念已經(jīng)逐漸淡化，北貨大舉南下的壯觀景象可能不會(huì)再出現(xiàn)。今年的庫(kù)存規(guī)模或許更多將以貿(mào)易商謹(jǐn)慎補(bǔ)庫(kù)和被動(dòng)訂貨為主，庫(kù)存和需求雙低局面將在很長(zhǎng)一段時(shí)間延續(xù)。