隨著美國QE政策正在退出，隨著發(fā)達國家經(jīng)濟正在復(fù)蘇，國際市場的資金流向正在發(fā)生巨大的變化。最近聯(lián)合國（UN）經(jīng)濟學(xué)家預(yù)測，流入新興國家經(jīng)濟體的外國直接投資（FDI）將減少或停止增長，因為世界各地的企業(yè)都在加大對歐美發(fā)達經(jīng)濟體復(fù)蘇的長期押注。經(jīng)濟學(xué)家還表示，流出中國的投資很可能最早在2014年超過流入中國的投資。再加日益自信的中國企業(yè)正在不斷地走向海外，這將給中國超過20年以來的資金凈流入劃上一個句號。
聯(lián)合國經(jīng)濟學(xué)家在其貿(mào)易和發(fā)展會議（UNCTAD）年度報告中即《世界投資報告》（World Investment Report）中預(yù)測，全球經(jīng)濟即將復(fù)蘇，發(fā)達國家的貨幣政策將會發(fā)生較大程度變化，在這種情況下，全球資金的流向就可能發(fā)生巨大變化，或資金的流向發(fā)生逆轉(zhuǎn)，以往由發(fā)達經(jīng)濟體流向新興市場經(jīng)濟體的資金流向就會發(fā)生巨大變化。
參加聯(lián)合國的會議經(jīng)濟學(xué)家稱，經(jīng)過了2012年的大幅下滑后，2013年全球企業(yè)在新建項目上的長期投資增長了9%，達到1.45萬億美元。預(yù)計今年還將再增長12.5%，至1.6萬億美元。而且它已經(jīng)呈現(xiàn)為以下的趨勢。
首先，流入新興市場經(jīng)濟國家的FDI快速增長，是過去10來的一大趨勢。但是，從最近發(fā)生的情況來看，這一趨勢將發(fā)生改變，或流入新興經(jīng)濟體的FDI即將停止增長。歷史的數(shù)據(jù)顯示，2000年流入新興經(jīng)濟體和轉(zhuǎn)型經(jīng)濟體的FDI，只占全球FDI總量的19%，2013年這一比例已升至近60%。但聯(lián)合國會議的經(jīng)濟學(xué)家表示，發(fā)達經(jīng)濟體的經(jīng)濟正在復(fù)蘇將改變這種趨勢。他們預(yù)計2014年流入發(fā)達國家的FDI將增長35%，流入中國等新興經(jīng)濟體的FDI將減少0.2%。預(yù)計到2016年時，流入發(fā)達經(jīng)濟體的FDI將占整個FDI總量的52%，重新超過流入新興經(jīng)濟體國家。
其次，經(jīng)歷了2012年經(jīng)濟悲觀之后，樂觀情緒在2013年開始回歸。這些經(jīng)濟學(xué)家稱，
所有主要經(jīng)濟體組別的FDI流入都出現(xiàn)增長。在經(jīng)歷了2012年主要由歐元危機導(dǎo)致的大幅下滑后，流入發(fā)達經(jīng)濟體的FDI去年增長9%，至5660億美元。不過，流入發(fā)達經(jīng)濟體的FDI佔全球FDI總量的比例，仍然維持在39%的歷史最低水平。
相比之下，流入發(fā)展中國家的FDI在2014年達到7780億美元，占全球FDI的54%，創(chuàng)歷史最好水平。還有，FDI的最大目的地仍是中國和亞洲其他發(fā)展中國家經(jīng)濟體。2013年這一地區(qū)吸引了4260億美元FDI的流入。
第三，聯(lián)合國會議的經(jīng)濟學(xué)家稱，國際上FDI資金流向的變化也與中國的FDI流出有關(guān)2013年，中國的FDI流出（即中國本土企業(yè)向海外資產(chǎn)的投資）首次達1000億美元。這就預(yù)示著中國投資資金流出出現(xiàn)了一種新的趨勢。中國2013年吸引的外商投資（FDI）流入為1240億美元，仍然大于國內(nèi)企業(yè)資金向海外的流出，但是這樣的一種局面很快將成為絕響。聯(lián)合國的經(jīng)濟學(xué)家表示，按照目前的這種趨勢持續(xù)下去，中國投向海外的FDI不出2015年年就將超過流入中國的FDI。
因為，當(dāng)前中國企業(yè)不僅在發(fā)達經(jīng)濟體各國大量收購資產(chǎn)，也在把生產(chǎn)轉(zhuǎn)移至柬埔寨、緬甸和非洲等地，以利用這些地區(qū)較低的成本和貿(mào)易優(yōu)惠條件。
當(dāng)然，還有另外一個重要原因，就是早些時候發(fā)達國家一直外移的企業(yè)正在回歸本土。比如由“中國制造”轉(zhuǎn)變?yōu)椤懊绹圃臁?。因為，在?span style="font-family:'Times New Roman';">20年經(jīng)濟全球化的大潮中，絕大多數(shù)世界頂級跨國公司都把產(chǎn)品制造轉(zhuǎn)移到了那些成本低貿(mào)易優(yōu)惠條件多的發(fā)展中國家。但是，最近兩年來，這種情況發(fā)生了很大轉(zhuǎn)變。西方發(fā)達國家的工作崗位正在回流本土，至少世界頂級跨國公司已不再把工作崗位轉(zhuǎn)移到海外。從中國情況來看，今年5月中國實際FDI僅86億美元，按年下降6.7%，創(chuàng)16個月最大跌幅，其中制造業(yè)更是急降16.5%。就是這種趨勢的一種回響。
從上述數(shù)據(jù)可以看到，目前全球資金的流向，與法國經(jīng)濟學(xué)家皮格提（Thomas Piketty）2013年推出新書《21世紀財富論》（Capital in the Twenty-first Century）所得出結(jié)論相同，即幾百年來社會財富總是會流向富有者，從而使富者越富。也就是說，當(dāng)全球的資金趨向發(fā)達經(jīng)濟體流向時，這些國家的資本收益率會高于新興經(jīng)濟國家，這些國家經(jīng)濟發(fā)展會越來越快，而全球新興市場經(jīng)濟國家可能面臨的風(fēng)險會越來越高。對此，是我們的企業(yè)及民眾得密切關(guān)注的問題。