隨著美國(guó)QE政策正在退出，隨著發(fā)達(dá)國(guó)家經(jīng)濟(jì)正在復(fù)蘇，國(guó)際市場(chǎng)的資金流向正在發(fā)生巨大的變化。最近聯(lián)合國(guó)（UN）經(jīng)濟(jì)學(xué)家預(yù)測(cè)，流入新興國(guó)家經(jīng)濟(jì)體的外國(guó)直接投資（FDI）將減少或停止增長(zhǎng)，因?yàn)槭澜绺鞯氐钠髽I(yè)都在加大對(duì)歐美發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體復(fù)蘇的長(zhǎng)期押注。經(jīng)濟(jì)學(xué)家還表示，流出中國(guó)的投資很可能最早在2014年超過(guò)流入中國(guó)的投資。再加日益自信的中國(guó)企業(yè)正在不斷地走向海外，這將給中國(guó)超過(guò)20年以來(lái)的資金凈流入劃上一個(gè)句號(hào)。
聯(lián)合國(guó)經(jīng)濟(jì)學(xué)家在其貿(mào)易和發(fā)展會(huì)議（UNCTAD）年度報(bào)告中即《世界投資報(bào)告》（World Investment Report）中預(yù)測(cè)，全球經(jīng)濟(jì)即將復(fù)蘇，發(fā)達(dá)國(guó)家的貨幣政策將會(huì)發(fā)生較大程度變化，在這種情況下，全球資金的流向就可能發(fā)生巨大變化，或資金的流向發(fā)生逆轉(zhuǎn)，以往由發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體流向新興市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)體的資金流向就會(huì)發(fā)生巨大變化。
參加聯(lián)合國(guó)的會(huì)議經(jīng)濟(jì)學(xué)家稱，經(jīng)過(guò)了2012年的大幅下滑后，2013年全球企業(yè)在新建項(xiàng)目上的長(zhǎng)期投資增長(zhǎng)了9%，達(dá)到1.45萬(wàn)億美元。預(yù)計(jì)今年還將再增長(zhǎng)12.5%，至1.6萬(wàn)億美元。而且它已經(jīng)呈現(xiàn)為以下的趨勢(shì)。
首先，流入新興市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)國(guó)家的FDI快速增長(zhǎng)，是過(guò)去10來(lái)的一大趨勢(shì)。但是，從最近發(fā)生的情況來(lái)看，這一趨勢(shì)將發(fā)生改變，或流入新興經(jīng)濟(jì)體的FDI即將停止增長(zhǎng)。歷史的數(shù)據(jù)顯示，2000年流入新興經(jīng)濟(jì)體和轉(zhuǎn)型經(jīng)濟(jì)體的FDI，只占全球FDI總量的19%，2013年這一比例已升至近60%。但聯(lián)合國(guó)會(huì)議的經(jīng)濟(jì)學(xué)家表示，發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體的經(jīng)濟(jì)正在復(fù)蘇將改變這種趨勢(shì)。他們預(yù)計(jì)2014年流入發(fā)達(dá)國(guó)家的FDI將增長(zhǎng)35%，流入中國(guó)等新興經(jīng)濟(jì)體的FDI將減少0.2%。預(yù)計(jì)到2016年時(shí)，流入發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體的FDI將占整個(gè)FDI總量的52%，重新超過(guò)流入新興經(jīng)濟(jì)體國(guó)家。
其次，經(jīng)歷了2012年經(jīng)濟(jì)悲觀之后，樂(lè)觀情緒在2013年開始回歸。這些經(jīng)濟(jì)學(xué)家稱，
所有主要經(jīng)濟(jì)體組別的FDI流入都出現(xiàn)增長(zhǎng)。在經(jīng)歷了2012年主要由歐元危機(jī)導(dǎo)致的大幅下滑后，流入發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體的FDI去年增長(zhǎng)9%，至5660億美元。不過(guò)，流入發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體的FDI佔(zhàn)全球FDI總量的比例，仍然維持在39%的歷史最低水平。
相比之下，流入發(fā)展中國(guó)家的FDI在2014年達(dá)到7780億美元，占全球FDI的54%，創(chuàng)歷史最好水平。還有，FDI的最大目的地仍是中國(guó)和亞洲其他發(fā)展中國(guó)家經(jīng)濟(jì)體。2013年這一地區(qū)吸引了4260億美元FDI的流入。
第三，聯(lián)合國(guó)會(huì)議的經(jīng)濟(jì)學(xué)家稱，國(guó)際上FDI資金流向的變化也與中國(guó)的FDI流出有關(guān)2013年，中國(guó)的FDI流出（即中國(guó)本土企業(yè)向海外資產(chǎn)的投資）首次達(dá)1000億美元。這就預(yù)示著中國(guó)投資資金流出出現(xiàn)了一種新的趨勢(shì)。中國(guó)2013年吸引的外商投資（FDI）流入為1240億美元，仍然大于國(guó)內(nèi)企業(yè)資金向海外的流出，但是這樣的一種局面很快將成為絕響。聯(lián)合國(guó)的經(jīng)濟(jì)學(xué)家表示，按照目前的這種趨勢(shì)持續(xù)下去，中國(guó)投向海外的FDI不出2015年年就將超過(guò)流入中國(guó)的FDI。
因?yàn)椋?dāng)前中國(guó)企業(yè)不僅在發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體各國(guó)大量收購(gòu)資產(chǎn)，也在把生產(chǎn)轉(zhuǎn)移至柬埔寨、緬甸和非洲等地，以利用這些地區(qū)較低的成本和貿(mào)易優(yōu)惠條件。
當(dāng)然，還有另外一個(gè)重要原因，就是早些時(shí)候發(fā)達(dá)國(guó)家一直外移的企業(yè)正在回歸本土。比如由“中國(guó)制造”轉(zhuǎn)變?yōu)椤懊绹?guó)制造”。因?yàn)椋谇?span style="font-family:'Times New Roman';">20年經(jīng)濟(jì)全球化的大潮中，絕大多數(shù)世界頂級(jí)跨國(guó)公司都把產(chǎn)品制造轉(zhuǎn)移到了那些成本低貿(mào)易優(yōu)惠條件多的發(fā)展中國(guó)家。但是，最近兩年來(lái)，這種情況發(fā)生了很大轉(zhuǎn)變。西方發(fā)達(dá)國(guó)家的工作崗位正在回流本土，至少世界頂級(jí)跨國(guó)公司已不再把工作崗位轉(zhuǎn)移到海外。從中國(guó)情況來(lái)看，今年5月中國(guó)實(shí)際FDI僅86億美元，按年下降6.7%，創(chuàng)16個(gè)月最大跌幅，其中制造業(yè)更是急降16.5%。就是這種趨勢(shì)的一種回響。
從上述數(shù)據(jù)可以看到，目前全球資金的流向，與法國(guó)經(jīng)濟(jì)學(xué)家皮格提（Thomas Piketty）2013年推出新書《21世紀(jì)財(cái)富論》（Capital in the Twenty-first Century）所得出結(jié)論相同，即幾百年來(lái)社會(huì)財(cái)富總是會(huì)流向富有者，從而使富者越富。也就是說(shuō)，當(dāng)全球的資金趨向發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體流向時(shí)，這些國(guó)家的資本收益率會(huì)高于新興經(jīng)濟(jì)國(guó)家，這些國(guó)家經(jīng)濟(jì)發(fā)展會(huì)越來(lái)越快，而全球新興市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)國(guó)家可能面臨的風(fēng)險(xiǎn)會(huì)越來(lái)越高。對(duì)此，是我們的企業(yè)及民眾得密切關(guān)注的問(wèn)題。